"역대급 '불장'이라는데 내 주식만 한겨울"…이유 있었네

코스피가 사상 최고치 '불장' 행진을 이어가고 있지만 반도체를 빼면 체감 온도는 크게 낮다는 분석이 나왔다. 삼성전자와 SK하이닉스 등 메모리 반도체주가 지수 상승을 이끄는 동안 다른 업종은 코스피 상승률을 따라가지 못하면서 시장 내부의 쏠림도 커지고 있다는 진단이다.
"반도체 빼면 4100~4200선"
1일 허재환 유진투자증권 연구원은 '반도체 거인의 그림자' 보고서에서 "반도체를 제외한 코스피는 4100~4200선으로 추정된다"고 밝혔다. 허 연구원은 "2025년 이후 반도체를 제외한 다른 업체들의 주가 부진은 올해 더 심해지고 있다"고 분석했다.

코스피가 큰 폭으로 올랐지만 상승분의 상당 부분은 반도체 대형주에서 나왔다는 얘기다. 보고서에 따르면 올해 시가총액 비중이 늘어난 산업은 IT하드웨어가 유일했다. 반도체를 제외한 다른 업종은 지수 상승률을 좀처럼 따라가지 못했다.

메모리 반도체주의 상승세는 가팔랐다. 허 연구원은 "삼성전자, 마이크론, SK하이닉스 메모리 3사 시가총액은 모두 1조달러를 넘어섰다"고 밝혔다. 4월 이후 주가가 급등했지만 12개월 예상 이익 대비 주가수익비율(PER)은 여전히 6~10배 수준이라고 봤다.